[20081208]限售股解禁减持没有对股价上行产生根本影响
<p> 本报告关注点： <br/> 本周新增减持公告回顾 <br/> 本周减持趋势演变 <br/> 下周新增解禁跟踪 <br/> 投资要点： <br/> 本周新增减持公告回顾 <br/> 本周共有9家公司发布减持公告，涉及10家股东。这些有减持行为的公司分布在 <br/> 元器件、汽车及配件、中药、造纸包装、房地产、医药、计算机硬件和化学原料药 <br/> 等行业。从减持股东的性质看，除一家为国有外，其它股东全为外资法人。9家公 <br/> 司合计减持4429.29万股，国有法人股东减持312.35万股。总的减持市值为2.75亿 <br/> 元。 <br/> 减持与股价的关系 <br/> 阶段性的优良表现，为解禁股股东减持提供了较为理想的收益率，这是他们减持 <br/> 的一个重要客观原因。解禁股股东对影响股市未来走势的几个因素的权衡，是减持 <br/> 的一个主观原因。总的来看，股价上涨主要是因为需求对价格的推动，解禁股的减 <br/> 持影响相对较小，当包括限售股解禁在内的各种原因引起供给大幅增加，或者预期 <br/> 供给大幅增加时，股价受到的冲击较大，会出现下跌，但决定价格的核心要素还是 <br/> 价格预期。 <br/> 减持趋势演变: 股市走强为减持提供时机 <br/> 从本周公告的减持信息来看，部分股东在获得了限售股上市流通权后，立即行使 <br/> 了这项权利。这体现了近期限售股减持的一个趋势：减持准备期缩短。解禁股减持 <br/> 准备期缩短的现象，透露出限售股股东对后市反弹的高度缺乏足够信心的信号。 <br/> 下周解禁展望 <br/> 预计下周共有26只股票解禁，主要分布在航运、化工、家电、元器件、机械和纺 <br/> 织服装等行业。在目前股市处于反弹与减持两股力量较量的环境下，本期我们给出 <br/> 的投资建议是，关注解禁数量占流通盘比例较小的几只股票，如火箭股份、武汉凡 <br/> 谷、电广传媒和曙光股份等。 <br/> <span style="FONT-SIZE: 10.5pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-ascii-font-family: "Times New Roman"; mso-hansi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-font-kerning: 1.0pt; mso-ansi-language: EN-US; mso-fareast-language: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA;">相关研究报告共享下载：</span></p><p>[attach]11126[/attach]<br/></p>页:
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