[20081202] 凯基证券投资领航日报
<p>今日投资重点<br/>威孚高科 (000581.SZ, Rmb4.85, 增持): 博世汽车柴油系统前景堪虑，为公司EGR产品即将推出因应<br/>■ 08年第三季营运遇冷，毛利率剧降<br/>■ 经济增速下滑及提前消费影响，重卡销量难有起色<br/>■ EGR产品对博世汽车柴油系统业绩产生重大威胁<br/> <br/>重卡市场展望不佳且EGR产品对博世汽车柴油系统威胁加大，不过公司即将推出EGR产品因应,我们调降09年EPS至0.43元，但给予公司一年目标价为5.6元(09年13倍本益比计算而得)，潜在上档空15.5%，评级调升至「增持」。<br/> <br/>TW 手机芯片产业: 未见节前补货效应，中国手机需求疲弱<br/>■ 短期订单能见度仍低，十月黄金周后需求萎缩<br/>■ 手机普及率仍低，09年出货量将持续放大；超低成本与智能型手机将分食功能性手机成长空间<br/>■ 中国3G系统技术发展与普及率不如预期<br/> <br/>我们看好中国手机市场的整体单位出货动能，但比重将转向低阶的超低成本手机与高阶的智能型手机。短期订单能见度偏低，我们维持对联发科的「降低持股」评等。</p><p><span style="FONT-SIZE: 10.5pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-ascii-font-family: "Times New Roman"; mso-hansi-font-family: "Times New Roman"; mso-bidi-font-family: "Times New Roman"; mso-font-kerning: 1.0pt; mso-ansi-language: EN-US; mso-fareast-language: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA;">相关研究报告共享下载：</span><span lang="EN-US" style="FONT-SIZE: 10.5pt; FONT-FAMILY: "Times New Roman"; mso-bidi-font-size: 12.0pt; mso-font-kerning: 1.0pt; mso-ansi-language: EN-US; mso-fareast-language: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA; mso-fareast-font-family: 宋体;"><span style="mso-spacerun: yes;"> </span></span></p><p>[attach]10725[/attach]<br/></p>页:
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