[20081120]差别化率提高 受益政府投资
<p>投资要点： <br/>1、海利得规模快速扩张、成本优势十分突出、深加工能力突出，持续的技术革新不断提升公司的核心竞争力。 <br/>2、海利得已经成功转型为竞争优势突出的小公司，随着公司规模扩张基础上的纵向一体化战略的实施，公司竞争力将进一步提升。 <br/>3、作为性价比较高的工业用丝，涤纶丝的应用领域十分广阔，并能替代其他产业用丝，再加上未来国内基建和水利方面的巨额投资，其需求保持快速增加。<br/>4、由于国外公司设备老化、效率低下、成本较高，国外的产能已经开始萎缩，差别化工业丝的市场逐渐被国内企业占领。即使在经济下滑的背景下，需求的萎缩小于供给的减少，具有竞争优势的海利得将获得更大的市场份额，实现逆势成长。随着公司新项目的建设，此时的“冬耕”将迎来经济景气时的“丰收”。<br/>5、我们预计公司08、09、10年的业绩分别为0.80、1.10、1.51元，给予目标价18元，维持公司“强烈推荐”评级。</p><p> [attach]10027[/attach]</p>页:
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