房地产上市公司调研系列报告之一：当前经营现状问卷调查
尊敬的客户： <br/> 以下是天相公司的研究报告《房地产上市公司调研系列报告之一：当前经营现状 <br/>问卷调查》 <br/> 【报告类别】：行业研究/重点报告 <br/> 【专题类别】： <br/> 【主要行业】： <br/> 【下级行业】： <br/> 【相关行业】： <br/> 【证券代码】： <br/> 【投资建议】： <br/> 【标题】： 房地产上市公司调研系列报告之一：当前经营现状问卷调查 <br/> 【作者】： 张旭明 <br/> 【正文】： <br/> <br/> 摘要： <br/> 为了更好地了解房地产公司的经营现状，我们对房地产上市公司设置了一些问题 <br/> 进行电话调查或实地调研。 <br/> 结果显示，销售放缓趋势较为明显，多数开发商认为住宅类房地产销售放缓，而 <br/> 多数商业地产销售情况正常。大公司相对小公司的价格策略更为灵活，规模较大的 <br/> 开发商要比小开发商谨慎、悲观，对行业的调整都尽量采取保守的策略应对。受访 <br/> 公司普遍反映救市政策对销售的作用最近还不明显，但新政出台后看房和关注的人 <br/> 数明显上升，关注新政细则的进度以及出台后成交能否持续放大。 <br/> 对行业调整深度和周期的看法较为模糊，我们认为，行业调整期的判断不单单决 <br/> 定于产业政策和购房者信心，宏观经济前景也是关键因素，而目前经济前景的较大 <br/> 不确定使得行业调整期同样面临较大的不确定。但我们相信，此轮房地产行业的调 <br/> 整结果更可能是“软着陆”。 <br/> 销售不畅压力正成为经营中的瓶颈。但是在回款速度和利润空间上，由于规模和 <br/> 开发模式的不同，各公司的平衡侧重也有差异。一些开发商已经开始探讨公司应对 <br/> 策略，部分开发商已调整开发进度，拿地趋于谨慎。尤其是大开发商，很多已经调 <br/> 低了今年经营目标（平均调低20%左右，包括销售、开工和竣工），拿地方面基本 <br/> 处于停滞。我们认为上市房地产企业明年投资有出现负增长的可能。 <br/> 大多数公司目前没有计提存货减值准备的考虑，整体来看，大公司的抗风险能力 <br/> 更强，今年业绩出现负增长的大公司不多，小的会很多，但由于对未来预期的不明 <br/> 朗，大公司有平滑业绩的倾向。 <br/> [attach]9945[/attach]<br/>页:
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