[20081112]福耀玻璃(600660)建筑级浮法玻璃生产线停产点评——零部件企业受累于房地
<p>报告摘要： <br/>事 项 <br/>公司审议通过对位于福建省福清市的一条日溶化量为600吨的建筑级浮法玻璃生产线（设备及辅助设施账面净值约为17,903万元人民币）和位于吉林省双辽市的一条日溶化量为460吨的建筑级浮法玻璃生产线（设备及辅助设施账面净值约为12,502万元人民币）进行放水停产。并依照《企业会计准则第8号－资产减值》对该等资产及相应的辅助设施计提资产减值准备，预计计提的资产减值准备金额在2.50亿元人民币－3.0亿元人民币之间。<br/>主要观点： <br/>1、房地产市场萧条导致本次两条建筑级浮法玻璃生产线停产。 <br/>2、停产的选择是痛苦的，但也是理性的。 <br/>3、对业绩影响为一次性。 <br/>4、追送股份已成定局。 <br/>5、下调投资评级为推荐。 <br/>考虑本次生产线停产对业绩的短期影响，参考汽车行业估值水平，我们调整盈利预测为08年每股收益0.27元、09年0.49元、2010年0.57元，据08年11月10日收盘价，目前动态PE为15倍，PB为2.3倍，我们判断股价有下跌空间，下调投资评级为推荐。</p><p> </p>[attach]9279[/attach]<br/>页:
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